由中國汽車技術研究中心有限公司、中國汽車工程學會、中國汽車工業協會、中國汽車報社共同主辦,天津經濟技術開發區管理委員會特別支持,日本汽車工業協會、德國汽車工業協會、中國汽車動力電池產業創新聯盟、新能源汽車國家大數據聯盟聯合協辦的第二十屆中國汽車產業發展(泰達)國際論壇(以下簡稱“泰達汽車論壇”)于2024年8月29日至9月1日在天津濱海新區舉辦。本屆論壇以“風雨同舟二十載
攜手并肩向未來”為年度主題,邀請重磅嘉賓展開深入研討。
在8月30日“生態專場三:汽車生態科技投融資新機遇”中,韋豪創芯合伙人兼董事總經理楊博在圓桌會議上發言。
韋豪創芯合伙人兼董事總經理 楊博
以下為演講實錄:
各位好,我們韋豪創芯還算比較專注,我們只投泛半導體領域,大概可以講是圍繞著從前端的Fab,到封裝,然后到框架引線,再到后面的Fabless,再到裝備制造,所以我們是圍繞整個泛半導體領域在看。
泛半導體領域還有個重要的環節就是汽車電子,這也是我們非常關注的方向。
剛才某位領導那個片子里面是我們從天使輪孵化的企業,包括對標地平線和黑芝麻的愛芯元智也是我們從天使輪開始孵化的大的類似于車的GPU的企業。
所以我們應該講從泛半導體領域到汽車電子,從汽車電子再延伸到汽車里面的電子泵、電子閥,跟汽車相關的,和半導體和電子相關的東西,包括現在其實我們還在攢一個局在看EMB,跟汽車相關的東西我們看得還是比較深的。
大概我們韋豪創新投資理念是這么一個情況。
首先強調一下我們現在現階段投資理念,這兩年從去年開始到現在,整個大經濟,包括國際貿易的原因,所以整個經濟環境不是特別好,大的我們不講了。
在這個情況下,我們作為產業資本是把重任扛在肩上,要有擔當和責任。我非常同意唐杰兄在臺上講的孵化理論,我們私底下也聯合在孵化很多相關的項目,像AR-HUD,其實我們也在聯合做深度的孵化這些項目,所以我們現在也是奔著投早、投小。在前期做深度孵化,不像其他的天使基金做投概率的事件,我們是做產業聯動、聯合抱團、深度孵化。
我自己給自己起了個名字叫做農民工,就是投資圈里的農民工,要跑在水底下。去年我們搞了個閉門的產投大會,發了兩張圖,我說以前的圖水上都是魚,你隨便拿個網子都能抄到好魚,所以誰比誰投得好講不出來,都差不多。
現在的情況是一堆潛水員在看著水底下那一棵小草,可能有一個項目剛剛長出芽來,很多投資機構都去了。
我們是自己弄種子在往底下種,大概我們現在是聯合很多的產投機構,我們的兄弟單位大家一起在干這個事,這是投資理念的問題。
回答夏博的問題,看標的我們主要看什么?其實我們主要看兩點,別人先看賽道,我個人的邏輯是先看人,主要是兩點:
第一,這個團隊的老板彎不下身子,永遠比誰站得都直,對不起我們不投。老板如果是這樣,我覺得這個企業基本上做起來的可能性很小。
第二,如果老板認為產品為先,以產品為導向,不以銷售和渠道為導向的企業我們不投。為什么呢?很多我們科研院所出來的,我們發現一個問題,尤其是很多老師的項目,他們覺得我只要產品做得好就能賣出去,市場真的是這樣的嗎?借用鄧公的一句話,我們的理念很明確,我們沒有血統理論,不管黑貓白貓,只要能抓住老鼠就是好貓,這個是最重要的。
所以我們看兩點:
第一,看老板是否接地氣。
第二,看老板和團隊的管理理念,如果不重視銷售這個團隊我們是不投的。
第三,如果是三駕馬車的團隊我們是不投的,什么叫三駕馬車?CEO、CTO、COO這種,把外資搬過來三駕馬車的機構基本上我們不投的。一個剛開始創業企業就搞這種復雜的架構,基本上后面就等著內部搞內耗,所以這是從人上看。
第二個從產品端,其實我覺得不一定要高大上,我們其實沒有血統理論,不一定非要做個吸血產品,做高大上的產品。我們現在看的很多是IPM的東西,所以大家可能看得很多的是IGBT,其實在IGBT更細分的領域有一個領域叫作IPM。
大家看到剛才我們黃總的片子上有一頁放到了IGBT里面,其實IPM這個領域大家知道白電,我們的車現在需要IPM,我們的白電也需要IPM。IPM這個領域里頭,我們的利潤率現在還是很高的,但是這個領域基本上現在還是被像英飛凌這些國外的大廠壟斷著。
但是我們的研究機構如果不去研究,基本上是看不到這個領域的,只會隨波逐流地去看。這個領域很多人覺得IGBT已經太接地氣了,沒有什么投資價值了,但是我們覺得在IGBT再升級的IPM領域,還是非常值得深挖和投資的,所以這個領域我們看得很深。
我只是拿這個舉個例子,我們不認為很多東西一定要干高大上的事,哪些接地氣,能帶來盈利,同時又能為國產化做一定貢獻的企業,我覺得這是我們產品投資方向上一個非常重中之重的點。
所以總結下來就是兩點:
第一個,看人,人就很簡單,剛才講的一定要接地氣。
第二個,看產品,產品沒有血統理論,資本是嗜血的,有利可圖,國產化角度而言可以解決卡脖子,同時可以增進國產化的事我們就干。
這是大概我們的投資邏輯和投資的理論。
我在這里有一點重要的建議,因為在座的很多是產業方,有很多汽車大佬在,之前我們國內某一家很大的大廠,沒有被禁之前的邏輯是我只用世界最好的芯片,國產的不考慮,甚至國際上前三之外的也不考慮,只有被禁了之后才改變了整個的策略。
我們的車廠也是經歷了缺芯少魂之后才改變這個策略,但是我覺得這遠遠不夠。你看我們那家大廠現在在全國推動國產化,我覺得我們的車廠其實也應該在這方面首先第一個要對我們的這些國產的供應商,還是要寬容一些,因為我們的時間確實短。
包括我旁邊在座的中金其實在功率半導體上已經做得很不錯了,但是我們跟國外還是有一些差距的,所以我們從上游到下游都有很大的差距。我在這兒呼吁一句,希望我們在座的各位車廠的大佬們能給我們中國的國產半導體一些寬容的空間,能讓他們犯一點點你們能承受的錯誤,當然不是像ACLD這種駕駛安全這種大的性能上的問題,對他們寬容一點,我覺得他們空間更大,他們能Design
in到Design when的空間更大。
第二個也希望在座的各位大佬能扶他們一把,很多我們車廠,包括我們的大甲方,其實從車廠到主機廠,到Tier1,甚至到Tier2,我們還不是特別接受國產化的料,甚至對國產化的東西有各種各樣的看法。
剛剛我們鄒總講的一句話很好,上下同欲,這是我的第一句話,從我們集團到我們下面,我覺得其實包括我們跟馬局合作也很多,包括天津的各級政府,所以我想說的第一個詞是上下同欲。
第二個也很簡單,我去年在我們閉門的產投大會上講的,就是抱團取暖、抱團打架。這一點解釋一下,我們很多產業資源方,包括投資方,你投了A他要投B,然后再投C。我跟大家講,因為我是做射頻出身的,我說你看射頻行業出了一堆公司,大家不用講了,除了唯捷創芯,其他慘得一塌糊涂,我說你們誰能賺到錢?在座的誰投過?很多人舉手。今天這個局面,大家在射頻領域都賺不著錢是因為什么?拜你們自己所賜。投了A再投B,然后再搞個C,再搞個D,搞了一堆,把射頻卷的。
我當年在Sky做射頻的時候,我一套Face2還可以賣到2塊2,現在可以賣到多少錢?現在把那個2往回退,賣0.2,賣2毛美金,所以這個行業卷得不能再卷了。
你看我們汽車低端的MCU,包括汽車低端的Slrvice都開始卷了,為什么?我特別信奉剛才鄒總講的話,所以我在下面跟夏博士講,鄒總的PPT能不能給我一份,我回去要好好學習一下。
我們低端車規級的我們唐杰兄最有發言權,已經卷到什么樣了大家很清楚,車規級的卷到什么樣了大家很清楚,32G的已經卷成什么樣了大家很清楚,為什么?你投一家、我投一家,投了一堆,哪家能上市?除了裕泰上市以外,現在想做的東西一直做不出來,現在誰也上不了,包括我們投的景韻,大家都很難。
我去年倡導,我說咱們能不能把產投所有人合起來,大家要扶持就扶持一家,最多扶持兩家,別你打我、我打你,最后打得自己國產化半死,賺不著錢,回頭又喊太卷了,最后又去卷下一個市場,何苦呢?所以我的第二句話就是抱團取暖、抱團打架,一起過寒冬。
謝謝!
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